Dic 18

Oskar Morgenstern

Oskar Morgenstern (1902-1977) fue un economista estadounidense de origen aleman. Fue profesor de Economía por primero en la universidad de Viena y después en la universidad de Princeton. Su contribución más importante a la economía fue su desarrollo de la teoría de la utilidad esperada, que llevó a cabo con John von Neumann.

En 1944 Mogenstern y von Neumann publicaron su trabajo “Theory of Games and Economic Behavior” (Teoría de juegos y comportamiento económico). En este libro, los autores formularon la hipótesis de utilidad esperada en relación a la aversión al riesgo, que se analiza usando una función de utilidad esperada y describe el proceso de toma de decisiones. Desarrollaron un conjunto de axiomas bajo los que la hipótesis de la utilidad esperada se mantiene, el llamado teorema de utilidad von Neumann-Morgenstern.

Dic 18

Lope Gallego

Coste de oportunidad

El coste de oportunidad, en microeconomía, es definido como el valor de la mejor alternativa posible que uno rechaza para dedicar sus recursos a otra actividad específica. Los agentes tendrán que hacer frente a un coste de oportunidad en toda decisión tomada; por tanto, la actividad escogida tendrá que hacer frente al menor coste de oportunidad posible para ser elegida como la mejor opción, o los mayores beneficios para que compense el coste de oportunidad. Los gobiernos, por ejemplo, se enfrentan a un coste de oportunidad cuando deciden distribuir su presupuesto en construir una escuela, hospitales, u otras infraestructuras, en lugar de adquirir vehículos militares, armas, u otro equipamiento

El coste de oportunidad, junto con los costes hundidos, deben ser tenidos en cuenta cada vez que se toma una decisión. Por ejemplo, si existen dos opciones A y B y decidimos tomar A, debemos considerar no solo los beneficios y costes directamente relacionados con A sino también el coste de oportunidad de no escoger B. El coste de oportunidad en este caso puede ser considerado como el hipotético beneficio de escoger B. Esto es, el beneficio real neto de escoger A será:

Beneficio neto_A= Beneficio_A– Coste_A– Coste de oportunidad_A= Beneficio_A– Coste_A– (Beneficio_B)

Un coste de oportunidad en la vida real al que mucha gente joven se enfrenta es la decisión de ir a la universidad. En la mayoría de los países, especialmente en los EEUU, ir a la universidad puede ser visto como una gran inversión. Sin embargo, es una inversión muy cara. Los jóvenes no solo han de pensar en los beneficios (unos ingresos mayores en el futuro) y costes (matricula), pero también sobre el coste de oportunidad que corresponde al dinero que podrían haber ganado trabajando durante los años de estudio.

Dic 18

Lope Gallego

Oliver Williamson

Oliver Eaton Williamson, nacido en 1932, es un economista estadounidense, y ha sido profesor en la universidad de Pennsylvania, la universidad de Yale y la universidad de California, Berkeley. En el año 2009 fue galardonado con el Premio Nobel de Economía junto a Elinor Ostrom, por su análisis de la gobernanza económica.

Las contribuciones de Williamson en el campo de la teoría de la organización industrial han sido de gran interés. Argumenta que las organizaciones jerárquicas y de mercado, como las empresas, también pueden realizar la función de las estructuras de gobernanza en la resolución de conflictos en el mercado. Sin embargo, los problemas también pueden surgir de esta intervención, ya que las empresas con suficiente tamaño pueden perturbar el orden y abusar de sus poderes de mercado. El análisis Williamson sobre la jerarquía y el poder de mercado están en el centro de algunos de sus artículos, tales como “Economies as an Antitrust Defense: The Welfare Tradeoffs” (Las economías como defensa anti monopolio: compensaciones de bienestar) de 1968, y “Market and Hierarchies: Some Elementary Considerations” (Mercado y jerarquías: algunas consideraciones básicas) de 1973.

Como discípulo de Ronald Coase, Williamson tomó un interés especial en los costes de transacción, y hace una distinción entre dos tipos diferentes: contratos tipo caso por caso, y contratos de relaciones específicas. Este último tipo proviene de la repetición del primero, y proviene de una relación en curso que termina con un afianzamiento entre las partes. De hecho, Williamson se considera como el economista que produjo la mayor cantidad de artículos acerca de los costes de transacción, de los cuales hay que destacar los siguientes: “Transaction-Cost Economics: The Governance of Contractual Relations” (Economía de los costes de transacción: gobernanza de las relaciones contractuales) de 1979, y “The Economics of Organization: The Transaction Cost Approach” (La economía de la organización: enfoque del coste de transacción) de 1981.

Dic 18

Lope Gallego

Oligopsonio

El oligopsonio (del griego “oligoi”, pocos, y “opsõnía”, comprar) es una estructura de mercado de la competencia imperfecta caracterizado por la existencia de un número relativamente pequeño de compradores y muchos vendedores. Es similar al caso del oligopolio pero donde los poderes oligopolistas se encuentran del lado de la demanda. El monopsonio, término acuñado primeramente por Joan Robinson en su libro “The Economics of Imperfect Competition” (Las economías de la competencia imperfecta), de 1933, es una clase específica del caso del oligopsonio, donde existe un único comprador que tiene todo el poder de negociación.

Dic 18

Lope Gallego

Oligopolio

El oligopolio (del griego “oligos”,pocos, y “polein”, vender) es un tipo de estructura de mercado considerada como un punto intermedio entre dos extremos: competencia perfecta y monopolios. Este tipo de competencia imperfecta está caracterizada por tener una relativa escasez de empresas, pero siempre superior a una, que produce un bien homogéneo. Debido al escaso número de empresas en el mercado, las estrategias entre las empresas son interdependientes. Esto implica que los beneficios de una empresa oligopolista serán altamente dependientes de las acciones de sus competidores.

Las empresas de un mercado oligopolista pueden tener un amplio rango de patrones de comportamiento haciendo difícil que haya un único modelo. Los modelos estáticos se utilizan debido a que representan una manera sencilla de analizar los equilibrios en este mercado. Sin embargo, el problema de maximización al que se enfrenta la empresa estará marcado por el contexto de las interdependencias de las diferentes estrategias en el que cada mercado funcione. Por ello, la empresa deberá estimar y recopilar las reacciones de sus competidores en sus problemas de optimización para elegir la mejor estrategia a seguir. Como resultado debemos proponer una variación conjetural de cómo los competidores modifican su comportamiento según cómo varíen las estrategias de la empresa.

Veamos cómo la variación conjetural afecta el comportamiento y producción de cada empresa. Empezando con un problema de maximización de beneficios(π_i), donde Q es la producción total, q corresponde a la producción de cada empresa y C es el coste de producción:

Igualando a cero para la maximización, tenemos que:

Por ello, si reordenamos la ecuación anterior tenemos que:

De esta última ecuación, podemos asumir lo siguiente:

-Los beneficios de cada empresa están directamente relacionados con el comportamiento de sus competidores, lo que determina la variación conjetural (VC).

-El comportamiento de cada empresa dependerá de la variación conjetural de sus competidores: si VC>0, la empresa reaccionará contraatacando con la misma acción (reducción de precios, por ejemplo); si VC<0, la empresa escogerá la estrategia contraria; si VC=0, la empresa se adaptará a la estrategia de su competidor, tal y como se asume en el modelo de duopolios de Cournot.

-El comportamiento de cada empresa, entendido como las reacciones a las estrategias de cada una, definirá la estructura del mercado y el grado de competencia.

Con el propósito de simplificar, los oligopolios se estudian sobre todo en aquellos casos donde solo existen dos competidores en el mercado. Este tipo de oligopolios se conocen como duopolios, y su análisis y conclusiones se pueden extrapolar al resto de oligopolios.

Dic 18

Lope Gallego

Economía normativa

La ciencia económica hace una distinción entre economía normativa y positiva. La economía positiva es la rama que se centra en la descripción y explicación de los fenómenos económicos, mientras que la normativa se centra en la aplicación de la economía positiva con el propósito de dar consejo sobre los problemas prácticos incluyendo aquellos relativos a las políticas públicas.

Podemos fácilmente distinguir entre economía normativa y positiva haciendo las dos siguientes preguntas: “¿Qué es?” y “¿Qué debe ser?”. Como se ha dicho previamente, la economía positiva se centra en analizar los fenómenos económicos, respondiendo a la pregunta “¿Qué es?”. La economía normativa quiere responder a la pregunta ¿Qué debe ser? En otras palabras, como se puede aplicar algo que se descubre (economía positiva) al mundo real (economía normativa). Así, podemos pensar en la economía positiva como una disciplina puramente científica, objetiva y basada en hechos, mientras que la economía normativa está más sujeta a juicios de valor y de ahí considerada no científica.

Se pueden encontrar análisis de economía normativa tanto en la microeconomía como en la macroeconomía. Por ejemplo, la economía del bienestar tiene una rama puramente normativa, que trata de encontrar mejores caminos para llegar a condiciones óptimas y equilibrios para beneficiar al mayor número de personas posibles. También, a nivel macro, todo lo relativo a la decisión de políticas económicas esta considerado parte de la economía normativa.

Dic 18

Lope Gallego

Premio Nobel de ciencias económicas

El Premio Sveriges Riksbank en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel, más comúnmente conocido como Premio Nobel de Economía, es el premio más prestigioso en este campo. Cada año los premiados en economía son seleccionados por la Real Academia Sueca de Ciencia, en Estocolmo, Suecia. Está basado en una donación de Sveriges Riksbank (banco central sueco) a la fundación Nobel en 1968, con motivo del 300 aniversario del banco.

En cuanto al Premio Nobel, que ha sido concedido desde 1901, el criterio seguido para seleccionar a los galardonados es “aquellos que durante el año precedente, hayan conferido un gran beneficio a la humanidad”.

Los primeros economistas premiados fueron el holandés y el noruego Jan Tinbergen y Ragnar Frisch en 1969 “por haber desarrollado y aplicado modelos dinámicos para el análisis de procesos económicos”

1970: Paul A. Samuelson por el trabajo científico a través del cual ha desarrollado la teoría económica estática y dinámica y contribuido activamente a elevar el nivel del análisis en la ciencia económica.

1971: Simon Kuznets por sus empíricamente fundamentadas interpretaciones del crecimiento económico que han conducido a una nueva y más profunda comprensión de la estructura económica y social y el proceso de desarrollo.

1972: John R. Hicks, Kenneth J. Arrow por sus contribuciones pioneras a la teoría del equilibrio general y la teoría del bienestar.

1973: Wassily Leontief por el desarrollo del método input-output y por su aplicación a importantes problemas económicos.

1974: Gunnar Myrdal y Friedrich August von Hayek por su trabajo pionero en la teoría del dinero y las fluctuaciones económicas y por sus análisis de la interdependencia de los fenómenos económicos, sociales e institucionales.

1975: Leonid Vitaliyevich Kantoróvich y Tjalling C. Koopmans por sus contribuciones a la teoría de la óptima localización de recursos.

1976: Milton Friedman por sus logros en los campos del análisis del consumo, la historia y teoría monetarias y su demostración de la complejidad de las políticas de estabilización.

1977: Bertil Ohlin y James E. Meade por su rupturista contribución a la teoría del comercio internacional y los movimientos internacionales de capitales.

1978: Herbert A. Simon por su investigación pionera en el proceso de adopción de decisiones en las organizaciones económicas.

1979: Theodore W. Schultz y Sir Arthur Lewis por su investigación pionera en el desarrollo económico con atención particular a los problemas de los países en desarrollo.

1980: Lawrence R. Klein por la creación de modelos econométricos y la aplicación al análisis de las fluctuaciones económicas y políticas económicas.

1981: James Tobin por su análisis de los mercados financieros y sus relaciones con las decisiones de gasto, empleo, producción y precios.

1982: George J. Stigler por sus estudios de las estructuras industriales, el funcionamiento de los mercados y las causas y efectos de la regulación pública.

1983: Gerard Debreu por haber incorporado nuevos métodos analíticos a la teoría económica y por su rigurosa reformulación de la teoría del equilibrio general.

1984: Richard Stone por haber hecho contribuciones fundamentales al desarrollo de los sistemas de cuentas nacionales y haber por tanto mejorado substancialmente las bases del análisis económico empírico.

1985: Franco Modigliani por sus pioneros análisis del ahorro y de los mercados financieros.

1986: James M. Buchanan Jr. por su desarrollo de las bases contractuales y constitucionales de la teoría de la adopción de decisiones económicas y políticas.

1987: Robert M. Solow por sus contribuciones a la teoría del crecimiento económico.

1988: Maurice Allais por sus contribuciones pioneras a la teoría de los mercados y la eficiente utilización de los recursos.

1989: Trygve Haavelmo por su clarificación de los fundamentos de la teoría de la probabilidad para la econometría y su análisis de estructuras económicas simultáneas.

1990: Harry M. Markowitz, Merton H. Miller y William F. Sharpe por su trabajo pionero en la teoría de la economía financiera.

1991: Ronald H. Coase por su descubrimiento y clarificación del significado de los costes de transacción y los derechos de propiedad para la estructura institucional y el funcionamiento de la economía.

1992: Gary S. Becker por haber extendido el dominio del análisis microeconómico a un amplio campo del comportamiento y la interacción humanos, incluyendo comportamientos no mercantiles.

1993: Robert W. Fogel y Douglass C. North por haber renovado la investigación de la historia económica aplicando la teoría económica y métodos cuantitativos para explicar el cambio económico e institucional.

1994: John C. Harsanyi, John F. Nash Jr. y Reinhard Selten por sus pioneros análisis del equilibrio en la Teoría de Juegos no cooperativos.

1995: Robert E. Lucas Jr. por haber desarrollado y aplicado la hipótesis de las expectativas racionales y haber por tanto transformado el análisis macroeconómico y profundizado nuestra comprensión de la política económica.

1996: James A. Mirrlees y William Vickrey por sus fundamentales contribuciones a la teoría económica de los incentivos bajo información asimétrica.

1997: Robert C. Merton y Myron S. Scholes por desarrollar un nuevo método para determinar el valor de los derivados.

1998: Amartya Sen por sus contribuciones a la economía del bienestar.

1999: Robert A. Mundell por sus análisis sobre las políticas fiscales y monetarias bajo diferentes regímenes cambiarios y su análisis de las áreas monetarias óptimas.

2000: James J. Heckman por desarrollar la teoría y los métodos de análisis de muestras selectivas, y Daniel L. McFadden por su desarrollo de la teoría y los métodos para analizar elecciones discretas.

2001: George A. Akerlof, A. Michael Spence y Joseph E. Stiglitz por sus análisis de los mercados con información asimétrica.

2002: Daniel Kahneman por haber integrado los avances de la investigación psicológica en el análisis económico, en particular en lo referente a juicios humanos y Vernon L. Smith por haber establecido experimentos de laboratorio como un instrumento en el análisis económico empírico, en particular en el estudio de mecanismos alternativos de mercado.

2003: Robert F. Engle III por haber desarrollado métodos para analizar las series temporales con volatilidad variante en el tiempo y Clive W. J. Granger por haber desarrollado métodos de análisis de series temporales con tendencias comunes (cointegración).

2004: Finn E. Kydland y Edward C. Prescott por sus contribuciones a la dinámica macroeconómica: la consistencia en el tiempo de la política económica y las fuerzas que están detrás de los ciclos económicos.

2005: Robert J. Aumann y Thomas C. Schelling por sus aportaciones a la comprensión de los conflictos y la cooperación por medio del análisis de la teoría de juegos.

2006: Edmund S. Phelps, por sus análisis en política macroeconómica.

2007: Leonid Hurwicz, Eric S. Maskin y Roger B. Myerson por establecer las bases de la teoría del diseño de los mecanismos.

2008: Paul Krugman, por su análisis de los patrones de comercio y la localización de la actividad económica.

2009: Elinor Ostrom por su análisis de la gobernanza económica, en particular el bien común, y Oliver E. Williamson por su análisis de gobernanza económica, en particular los límites de la empresa.

2010: Peter A. Diamond, Dale T. Mortensen, y Christopher A. Pissarides, por su análisis de mercados con fricciones de búsqueda.

2011: Thomas J. Sargent y Christopher A. Sims por sus investigaciones empíricas sobre causa y efecto en la macroeconomía.

2012: Alvin E. Roth y Lloyd S. Shapley por su trabajo en la teoría de las asignaciones estables y el diseño de mercado.

2013: Eugene F. Fama, Lars Peter Hansen y Robert J. Shiller por su análisis empírico de los precios de los activos.

2014: Jean Tirole por su análisis sobre poder de mercado y regulación.

2015: Angus Deaton por su análisis del consumo, pobreza, y bienestar.

2016: Oliver Hart y Bengt Holmström por sus contribuciones a la teoría de contratos.

Dic 18

Lope Gallego

Adopción de moneda

Bajo un régimen de adopción de moneda, un país usa otra divisa y así rehúsa su capacidad de usar políticas monetarias. Como explica el Fondo Monetario Internacional, bajo un acuerdo de sistema cambiario con adopción de moneda, la divisa de otro país circula como única moneda de curso legal, o el miembro pertenece a una unión monetaria en la que la misma divisa legal es compartida por los miembros de la unión. Siguiendo esta definición, podríamos incluir todo país de la Eurozona en este grupo. Sin embargo, ya que en este caso una nueva entidad económica central es creada, el Banco Central Europeo, esta es considerada como una unión monetaria pura.

El ejemplo más claro de un régimen de adopción de moneda es una dolarización formal. En este caso, el país adopta el dólar como moneda propia. Ejemplos de esto son países como Ecuador, Panamá y El Salvador. El Salvador es un caso peculiar ya que el dólar coexiste con la antigua moneda doméstica, el colón. Sin embargo, la impresión de nuevos colones está prohibida.

La mayor implicación para un país con divisa adoptada es que pierde el control sobre su política monetaria. Por lo tanto, este régimen es normalmente adoptado por gobiernos que son considerados no fiables, substituyendo su moneda en favor de otra considerada estable y con una política monetaria efectiva.

La siguiente figura muestra los diferentes regímenes según cuatro variables: la flexibilidad del cambio, la pérdida de una política monetaria independiente, el efecto anti inflación y la credibilidad del compromiso del tipo de cambio.

Dic 18

Lope Gallego

Nikolai Kondratiev

Nikolai D. Kondratiev

Nikolai Kondratiev Dmitrievich (1892-1938) fue un economista ruso y fundador y primer director del Instituto de Conjeturas entre 1920 y 1928.

Kondradiev es conocido principalmente por sus estudios sobre los ciclos económicos, especialmente por su obra principal “The Major Economic Cycles” (Los mayores ciclos económicos) de 1925. Kondratiev identificó un ciclo económico largo en las economías capitalistas con una duración de 50 a 60 años, el llamado ciclo de Kondratiev. Explicó que estos ciclos se debían a los ciclos de re-inversión, de bienes de capital con una larga vida útil.

Dic 18

Lope Gallego

Nicholas Kaldor

Nicholas Kaldor (1908-1986) fue un economista británico de origen húngaro. Se graduó en la London School of Economics en 1930, y fue allí donde enseñó hasta 1947. El keynesianismo influyó muchas de sus ideas, especialmente las relativas a la economía del bienestar, el campo de la economía donde sus contribuciones se hicieron más populares.

Durante la década de 1930, y siguiendo el ejemplo de sus colegas Hayek y Hicks, Kaldor contribuyó a ampliar la teoría neoclásica. En su obra “Welfare Propositions of Economics and Interpersonal Comparisons of Utility” (Propuestas de bienestar de la economía y las comparaciones interpersonales de utilidad) de 1939, hizo su propia contribución a los criterios de compensación, desarrollando lo que hoy se conoce como criterio de Kaldor. De acuerdo con este principio una reasignación en la distribución del ingreso puede ser más eficiente cuando los que están en mejor situación pueden compensar a los que están peor.

Las contribuciones Kaldor también incluyen “A Classificatory Note on the Determinateness of Equilibrium” (Una nota clasificatoria en la determinación del equilibrio) de 1934, donde analizó el teorema de la telaraña, que trata de explicar la razón de las fluctuaciones periódicas de precios en ciertos tipos de productos, teniendo en cuenta la oferta, la demanda y la formación de los precios. Siguiendo la línea de los keynesianos, se refirió al crecimiento económico basado en la especulación como indeseado, ya que provocará, a medio o largo plazo, una rápida caída económica.