Edmund Phelps Strother, nacido en 1933, es un economista estadounidense y un defensor de la Nueva Economía Keynesiana. Es profesor de la Universidad de Columbia, donde imparte clases de economía política. En 2006 Phelps ganó el Premio Nobel de Economía, por su análisis de las compensaciones intertemporales en macroeconomía y su efecto sobre la política económica en el corto y largo plazo.
En su artículo “Money-Wage Dynamics and Labor Market Equilibrium” (Dinámica del salario nominal y equilibrio en el mercado de trabajo», de 1968, Phelps estableció un vínculo entre el empleo, la fijación de los salarios, y la inflación, y defendió la importancia de las expectativas y la información imperfecta en la fijación de precios y salarios.
En 1969, Phelps escribió “The New Microeconomics in Inflation and Employment Theory” (La nueva microeconomía en la inflación y en la teoría del empleo), en el que se explica cómo sorpresas sobre la oferta de dinero podría tener efectos reales en ausencia de rigideces nominales, utilizando como ejemplo los mercados físicamente separados; esta metáfora se conoce hoy en día como parábola de las islas de Phelps. Robert Lucas usaría más adelante este artículo para desarrollar el concepto de expectativas racionales, que cambiarían el resultado de este estudio.
Se le atribuye el término «regla de oro» de la acumulación, que Phelps presentó en su artículo “The Golden Rule of Accumulation” (La regla de oro de la acumulación), de 1961, en el que los ahorros son tales que optimizan el crecimiento del consumo.