La toma de decisiones en condiciones de incertidumbre no sólo se caracteriza por el desconocimiento del resultado final, al igual que con el riesgo, sino también por la imposibilidad de asignar una probabilidad de distribución al resultado, ya que esto también es desconocido. Tanto la información subjetiva como la objetiva no está disponible. Sin embargo, hay algunos criterios que se pueden aplicar con el fin de elegir una estrategia sobre las demás, cuando nos enfrentamos a una decisión bajo incertidumbre.
Teniendo en cuenta tres estados posibles de la naturaleza (N1, N2, N3) y tres posibles estrategias (S1, S2, S3) a seguir, su combinación da lugar a diferentes resultados. Vamos a ver cómo funcionan estos criterios utilizando el siguiente ejemplo:
1) Modelo maximin de Wald, también conocido como modelo pesimista: seleccionamos el máximo de lo mínimo, es decir, el menor de los males. Elegimos S1, ya que -3 > -5 > -7;
2) Modelo optimista (maximax): seleccionar el máximo de lo máximo, el mejor entre los mejores. Elegimos S2 ya que 9 > 6 > 2;
3) Criterio de Laplace: probabilidades iguales se asignan al resultado de cada estrategia, entre las que se elige la más alta. Elegimos S3 porque 10/3 > 5/3 > 0 (S3> S2> S1);
4) Criterio de Hurwicz o índice optimista-pesimista: una constante óptima (α) se define y se asigna al mejor resultado, y otra se asigna al peor (1-α). A continuación se calcula el valor medio ponderado y se elige el valor más alto. Los resultados dependerán del valor de la constante (α).
5) Criterio de Savage o «arrepentimiento minimax»: el agente determina los resultados máximos para el competidor y elige la estrategia que va a llevar a su competidor al resultado más bajo. Esto hará que el agente este en la mejor posición.