Kenneth Joseph Arrow, nacido en 1921, es un economista estadounidense, profesor de la universidad de Stanford. En 1972 se le concedió el Premio Nobel de Economía junto con John Hicks por sus contribuciones pioneras a la teoría del equilibrio general y la economía del bienestar. Arrow emerge como un gran economista después de la Segunda Guerra Mundial, y colaboró con el gobierno de EE.UU. durante los años 60.
En su obra “Social Choice and Individual Values” (Elección social y valores individuales) de 1951, Arrow popularizó su teorema de la imposibilidad (expuesta antes en su tesis de doctorado), que concluye que no es posible desarrollar una función de bienestar social a partir de las funciones de bienestar individuales sin romper ciertas condiciones mínimas de racionalidad y equidad. Se le considera como el fundador de la teoría moderna económica de la elección social y su teoría ha sido de gran importancia para la economía del bienestar.
Arrow, junto con Gérard Debreu, demostró por primera vez formalmente la teoría del equilibrio general, usando análisis matemático. Su trabajo muestra la existencia del equilibrio de mercado si se cumplen ciertos supuestos restrictivos. Su trabajo se explica en el tratado “The Existence of an Equilibrium for a Competitive Economy” (La existencia de un equilibrio para una economía competitiva) de 1954.