Hay dos teoremas fundamentales de la economía del bienestar.
-Primer teorema fundamental de la economía del bienestar (también conocido como el «teorema de la mano invisible»):
cualquier equilibrio competitivo conduce a una asignación de los recursos que sea eficiente de Pareto.
La idea principal aquí es que los mercados llevan al óptimo social. Por lo tanto, no se requiere la intervención del gobierno, y este debe adoptar únicamente políticas de «laissez faire” (dejar hacer). Sin embargo, aquellos que apoyan la intervención del gobierno dicen que los supuestos necesarios para que este teorema funcione rara vez se ven en la vida real.
Hay que señalar que una situación en la que alguien posee todos los bienes y el resto de la población no tiene ninguno, es una distribución eficiente de Pareto. Sin embargo, esta situación no puede ser considerado como perfecta bajo ninguna definición de bienestar. El segundo teorema permite una definición más fiable del bienestar.
-Segunda teorema fundamental de la economía del bienestar:
cualquier asignación eficiente puede ser alcanzada por un equilibrio competitivo, dados los mecanismos de mercado que conducen a la redistribución.
Este teorema es importante porque permite una separación de las cuestiones de eficiencia y distribución. Aquellos que apoyan la intervención gubernamental pedirán por tanto políticas de redistribución de la riqueza.